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科创板新股昊海生科上市两天就破发

来自: 互金讯发布时间: 2019-11-07 09:44:06 浏览量:174

科创板股票扎堆上市背后,流动性红利渐失。

“科创板最惨新股”!这公司上市两日就破发 私募高喊做空

  科创板股票大批量放开上市背后,流动性盈利正在慢慢消失。2019年11月6日早盘股市开市,“价格最高的新股”昊海生科(688366.SH)在上市的第六个交易日开盘时间报88.53元,跌穿了89.23元的股票价格,变为科创板第一家破发案例。

  而另一只没多久上市的科创板新股也在开盘后遭到了破发。当天,久日新材(688199.SH)开盘后触碰66.14元,跌穿了其股票价格66.68元。在此前的一个交易日,久日新材在上市当天涨幅低于10%,创下了科创板新股上市首日涨幅最少纪录。短短2个交易日出后,久日新材已不幸沦为“科创板最惨新股”。

  在11月5日上市的5家科创板公司中,中国电研(688128.SH)、美迪西(688202.SH)、普门科技(688389.SH)、安恒信息(688023.SH)、久日新材(688199.SH)全天收盘涨幅依次为43.27%、71.08%、115.71%、39.93%、6.42%。

  其中,久日新材成为了科创板开板至今首日涨幅最小的科创板股票。

  11月6日,接踵而至的4只科创板新股中, 涨幅最高的N华熙(688363)全天仅上涨逾七成,余下三只新股涨幅均在三成以下。截至当天收盘,科创板上市50只个股中,多达32只个股全天下跌,占比超过六成。

  据私募排排网调查结果显示,有 31.58%的私募认为目前科创板新股被给予了很高的估值泡沫,随着投资情绪渐趋理性和上市企业的增多,市场炒新情绪也开始降温,打新的收益将会逐渐不容乐观。

  对此,耀之资产总经理王小坚称,对于市场定价过高、质地不好的公司,可运用科创板的融券机制进行做空。

  Wind数据显示,截至11月5日,科创板股票融券余额合计高达21.68亿元,较7月22日科创板开板首日的融券余额7.97亿元增长172%。

  截至11月6日终盘,久日新材收盘价被定格在66.35元,较66.68元的发行价下跌0.5%。上市次日便破发,久日新材无疑已创下科创板最快破发纪录。

  而在前一交易日与久日新材一同上市的5只科创板新股中,除了安恒信息以外,余下3只新股次日跌幅均位居跌幅榜前列。其中,跌幅居首的中国电研全天大跌近两成,报收21.93元,跌幅高达18.54%;紧随其后的普门科技和美迪西也分别下跌7.79%和6.51%,分别报收18.10元和66.38元。

  公开资料表明,久日新材曾于2012年挂牌新三板,2019年9月公司申报科创板获受理,在新三板挂牌期间交易活跃,挂牌期间多次增发,截至最新,股东户数共421户,合计含有6名“三类股东”,合计持股比例为1.6196%,上会稿中对“三类股东”未披露最终穿透名单。新三板摘牌前久日新材总市值为19.93亿元。

  久日新材在科创板闪电破发对二级市场看多的投资人无疑是一记“闷棍”。截至6日收盘,公司股票全天成交5.89亿元,换手率达34.17%。

  另据上交所数据显示,截至10月底,开通科创板交易权限的投资者已超440万,较4个月前增长了37%,科创板正式开板以来入场者数量大幅提升。开市以来,科创板日均成交额140亿元,占同期沪深两市成交额的3%,交易活跃度较高。

  值得注意的是,截至11月5日收盘,科创板46只个股的平均市盈率为64.10倍,同期主板的平均市盈率为14.05倍。整体来看,尽管交投活跃,但二级市场做多的投资人赚钱效应并不明显。

  东北证券研究总监付立春认为,科创板首现破发有两大原因。一方面,科创板高度市场化的询价定价机制下,科创板高效建立并开市,企业与投资机构等对科创板的热情与估值非常高,导致不少企业的发行价比较高。另一方面,科创板发展非常迅速,开市后二级市场高涨的热情,加快软着陆过渡到相对平稳成熟阶段,对企业的基本面及估值有更加理性的认识。

  “这会对一级市场的发行价制定,有反向的指导和借鉴作用,发行价会更加理性。”付立春直言。“此外,对科创板投资而言,不论是一级市场还是二级市场,都已提前进入到新阶段。对基本面研究、深度分析等的专业要求更高了。”

  值得关注的是,在科创板上市公司股价出现分化,市场逐步回归理性的趋势下,科创板打新收益的红利期是否还存在?

  对此,航长投资研究部表示,近期科创板打新收益下降很快,当前整个板块明显处于杀估值阶段,炒作热情不明显,对打新收益不乐观。现在的科创板不乏质地优良的上市公司,也毫不怀疑科创板以后会成为A股的纳斯达克,但在全板块高估的情况下挑选投资标的胜率很低,当前阶段是深度研究、储备标的的阶段,不应贸然出击。

  轩铎投资总经理肖默介绍,科创板的估值较高且没有同期对比性,没有太大参与价值。打新的收益在于短期的参与热情,而随着科创板上市的家数增多,参与热情的减少资金的分散等,打新热情也会减少,建议投资者冷静思考。

  因为科创板是新兴事物,没有比照的参照物,跟国内主板的科技类公司还不能一概而论。相对于主板的科技类公司,肖默认为前者估值偏高,这也是按以往多数经验来讲。而因为时间短,业绩以及科技创新的能力有待参考,赚钱价值也有待验证,投资者还应观察中选择,应以谨慎为宜。

  绎博投资则认为,目前市场往往对科创板新股给予很高的估值泡沫,科创板打新收益率主要取决于中签率和上市后投资者热情,科创板打新收益率走势不好判断。随着上市科创板新股增加,收益率走低的可能性偏大。目前时点看,科创板企业估值经过近几个月大幅回调之后,逐渐回归合理,但依然偏高。

  投资项目科研部表示,简单比较市净率的高低将会不合理而且片面,因为科创板允许一部分仍未盈利或盈利规模小的公司上市,对于这种公司来讲市净率并非很好的公司估值指标。一般来说科创板公司估值会存在一定股权溢价,体现更高的发展增速和投资者对新兴经济的亲睐。但是在充分考虑股权溢价情况下科创板公司估值仍显著虚高,需要经过一定时间的沉淀。

责任编辑:段恬君

原文作者:互金讯

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