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市场评估未来以太币的风险将超过比特币

来自: 互金讯 发布时间: 2020-02-12 11:55 浏览量:204

根据最近几周期权的定价,在接下来的六个月中,以太币将比比特币面临更大的波动性。

市场评估未来以太币的风险将超过比特币

  根据最近几周期权的定价,在接下来的六个月中,以太币将比比特币面临更大的波动性。

  加密货币衍生产品分析公司Skew指出,以太坊(ETH)和比特币(BTC)在六个月的平价隐含波动率之间的价差已升至六个月高点22个百分点。

  ETH-BTC六个月隐含波动率价差最近的飙升表明,投资者预计在接下来的180天内,以太坊(任一方向)的涨幅将大于比特币。

  价差在10月底触底4.7个百分点,此后一直处于上升趋势。

  有趣的是,在过去的3.5个月中,以太坊始终见证了比比特币更大的涨幅,这证明了隐含波动率价差的上升。

  尽管比特币在2019年的最后两个月下跌了21%,但以太坊下跌了近30%。今年是另一回事:以太币今年迄今报告的收益为73%,而比特币的收益为37%。

  隐含波动率是市场对资产未来风险的预期。这是交易员预测的收益率标准差。隐含波动率是通过选择期权和相关资产的价格来计算的。它还使用其他输入,例如到期时间。然后,人们通过使用Black-Scholes-Merton这样的期权定价模型来消除隐含波动率。

  波动性对期权价格产生积极影响。波动性(不确定性)越高,看涨期权(看涨押注)和看跌期权(看跌押注)的对冲需求就越大。

  隐含波动率并不能确定方向,而只是表明可能出现大的看涨或看跌走势。但是,交易者通常将波动性增加与熊市联系起来,因为对于大多数投资者而言,这是“风险”。

  与比特币相比,以太币相对而言没有以前那么危险

  根据历史波动率的分布,以太币最近的波动性更大。但在最近几个月中,与比特币相比,以太币资产的风险并没有以前那么大。 

  已实现或历史波动率是与基础资产平均价格的标准偏差,以百分比表示。历史波动率越高,资产的风险就越大。

  上周,ETH-BTC六个月的实现波动率价差升至13个百分点,达到7月13日以来的最高水平。

  该指标已从12月初的近2.3个百分点的低点急剧上升,表明以太币相对于比特币固有的风险有所增加。

  也就是说,过去三年的平均历史波动幅度为29个百分点,远高于最近观察到的水平。相对而言,以太币将其风险降低到了接近比特币的水平。

  波动率和均值回归

  均值回归理论认为,随着时间的流逝,度量将回到其平均历史水平。如果是这样,则隐含波动率和历史波动率均适用。

  因此,由于历史波动率的价差远低于其终生平均水平29个百分点,交易者可能期望价差在未来六个月内将升至29个百分点。简而言之,在不久的将来,以太坊可能比比特币具有更大的波动性。

责任编辑:林豪

原文作者:林豪

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