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鲍威尔:美联储可能缺乏足够应对措施来面对下一次衰退

来自: 互金讯 发布时间: 2020-02-14 10:56 浏览量:313

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)几乎承认美联储可能没有力量抗击下一次衰退,并呼吁国会尽早准备提供帮助。

鲍威尔:美联储可能缺乏足够应对措施来面对下一次衰退

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)几乎承认美联储可能没有力量抗击下一次衰退,并呼吁国会尽早准备提供帮助。

  他周二对众议院金融服务委员会表示,目前的低利率“意味着,如果经济疲软,财政政策支持经济将很重要”。

  鲍威尔定于周三在参议院小组会议上作公开证词时发表的这一言论,是一个政治上独立的机构负责人的一次不寻常的呼吁,该机构过去常常自己应对经济紧缩。

  但这凸显了美联储和其他主要中央银行在历史低利率的世界中面临的困难,以及为什么还需要减税和增加政府支出来应对未来的低迷。

  美联储与国会关系书的合著者马克·斯宾德尔说,当短期利率和长期利率都接近于零时,“央行几乎无能为力”。“我们离财政货币合作更近了。它们没有最佳的货币政策工具。”

  欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)周二在斯特拉斯堡发表讲话,比鲍威尔(Powell)更明确地表示了对央行权力的限制。她告诉欧洲议员,“货币政策不能而且不应该是唯一的手段。”英格兰银行行长马克•卡尼(Mark Carney)承认自己对自己的职权“有点偏离”,还支持英国政府的新支出计划。

  美联储正在对其政策和做法进行深入的审查,旨在寻找增强其抗击衰退能力的方法。

  鲍威尔周二发表的评论暗示,他认识到央行在这方面可以做的事情很多。

  继去年三度下调利率后,美联储的短期利率目标目前维持在1.5%至1.75%之间,不足其为应对经济低迷而进行的降息幅度的500个基点的一半。

  政策调节工具

  鲍威尔说,如果美联储再次被迫将短期利率降至零,它将使用上次衰退中使用的工具。

  它们是量化宽松政策(美联储购买国债以压低长期利率),并就短期利率的未来方向提供指导。

  美联储主席明确表示,他们不会跟随欧元区和日本央行的步伐,将利率降至零以下。他说:“在美国,这不是我们正在考虑的工具。”

  他还驳回了有关央行考虑直接向政府提供资金的建议,以便在经济衰退期间削减税收和增加支出。

  他说:“这的确是未经检验且未得到广泛支持的观点。”

  政策协调

  不过,一些经济学家认为,如果经济变得足够糟糕,美联储可能必须走得远一点。

  去年,美联储前副主席斯坦利·费舍尔(Stanley Fischer)和前瑞士国家银行行长菲利普·希尔德布兰德(Philipp Hildebrand)表示,应对下一次经济下滑可能需要“前所未有的政策协调”,包括中央银行明确为更大的政府预算赤字融资。

  为了给未来的财政行动腾出空间以帮助经济,鲍威尔周二敦促议员们现在应控制预算赤字。

  他说:“在经济强劲时,将联邦预算放在可持续的道路上,将有助于确保决策者有空间利用财政政策来帮助稳定经济。”他说。

  他的评论是在周一发布唐纳德·特朗普总统的最新预算计划之后发布的,该计划将在未来十年将联邦债务总额推升至30万亿美元以上。

  一些经济学家认为,在试图短期内提振经济时,财政政策不能代替货币政策。哈佛大学教授肯尼思·罗戈夫(Kenneth Rogoff)最近写道,政府刺激“不可避免地涉及到混乱而艰苦的妥协”,从而限制了其有效性。

  政治独立性

  美联储与民选官员之间过于紧密的合作存在危险,因为它可能会破坏其政治独立性。

  特朗普违背了最近的总统传统,一再抨击美联储维持利率过高,包括在周二发布一条推文,向鲍威尔表示对他在国会山的表现深感兴趣。

  但是,并非只有总统会寻求美联储的青睐。在周二的听证会上,来自密歇根州的民主党代表拉希达·特莱布(Rashida Tlaib)反复敦促鲍威尔(Powell)解释为什么中央银行没有像危机期间对美国主要银行那样帮助底特律避免破产。

  最终,经济学家表示,在下一次紧缩中,美联储可能别无选择,只能接受某种形式的纪律性财政货币合作。

  乔治·梅森大学墨卡托中心的高级研究员戴维·贝克沃思说:“鉴于他们不太可能使用负利率,他们的弹药不足”。“看来他们将在下一次衰退中陷入困境。”

责任编辑:林豪

原文作者:林豪

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